Altında Fed baskısı öne çıktı, ETF girişleri toparlandı

Analize göre, haftaya ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerine ilişkin olumlu haber akışı ve petrol fiyatlarındaki gerilemeyle başlayan ons altın, enerji kaynaklı enflasyon risklerinin azalabileceği beklentisiyle destek buldu. Ancak haftanın ilerleyen günlerinde piyasa görünümü değişti.

Ahlatcı Yatırım’ın değerlendirmesine göre, Bank of America (BofA) ve Deutsche Bank başta olmak üzere büyük finans kuruluşlarının Fed’e yönelik daha şahin beklentiler paylaşması fiyatlamalarda etkili oldu. BofA’nın 2026 yılı için toplam 75 baz puanlık faiz artışı öngörmesi ve Deutsche Bank’ın faiz artırımı beklentisini öne çekmesiyle birlikte piyasalarda Fed’in yeniden sıkılaşma sürecine girebileceği beklentisi güçlendi. Bu gelişmeler dolar endeksini desteklerken ons altın üzerinde baskı oluşturdu.

Perşembe günü açıklanan ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyon verisinin ardından ise ons altında tepki alımları görüldü. Mayıs ayında yıllık PCE enflasyonu yüzde 4’ün üzerinde kalmasına rağmen aylık verinin beklentilerin hafif altında gerçekleşmesi dolar endeksinde sınırlı geri çekilmeye ve faiz artırımı beklentilerinde kısmi yumuşamaya neden oldu. Analizde, bu gelişmenin hafta içinde sert satışlarla gerileyen ons altında tepki alımlarını desteklediği ancak yüksek seyreden yıllık enflasyon nedeniyle toparlanmanın şimdilik sınırlı kaldığı ifade edildi.

Fiziksel altın destekli ETF’lerde ise toparlanma sinyalleri öne çıktı. 19 Haziran haftasında ETF’lere 1,1 milyar dolarlık net giriş gerçekleşirken, toplam varlıkların 5,1 ton arttığı belirtildi. Girişlerin ağırlıklı olarak Avrupa ve Kuzey Amerika kaynaklı olduğu kaydedildi.

CFTC verilerine göre ise COMEX altın kontratlarında ticari olmayan yatırımcıların uzun (long) pozisyonları 3 bin 143 kontrat artarak 211 bin 127’ye yükselirken, kısa (short) pozisyonlar 3 bin 24 kontrat azalarak 30 bin 907 seviyesine geriledi. Analizde, spekülatif tarafta uzun pozisyonların güç kazandığı, ancak söz konusu verilerin hafta ortasında yaşanan sert satışları henüz tam olarak yansıtmadığı vurgulandı.

Teknik görünümde 4 dolar seviyesi psikolojik ve kritik destek olarak öne çıktı. Analizde, bu seviyenin altında 3,886 doların bir sonraki önemli destek konumunda bulunduğu, yukarı yönlü hareketlerde ise sırasıyla 4,1 dolar, 4,25 dolar ve 4,38 dolar seviyelerinin direnç olarak takip edileceği belirtildi. Ayrıca ons altının 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında işlem görmesinin kısa ve orta vadeli teknik görünümde baskının sürdüğüne işaret ettiği ifade edildi.