Dolar endeksi zayıf görünümüne devam ediyor

Gedik Yatırım’ın raporunda yeni yıla girerken küresel piyasalarda yapay zeka ve yarı iletken temasının yeniden fiyatlamaların merkezine yerleştiği belirtildi. Raporda şu değerlendirmelere yer aldı:

“Asya borsaları teknoloji ve internet hisseleri öncülüğünde yükselirken, bölgesel teknoloji endeksi rekor seviyelere çıktı. ABD tarafında teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Index vadeli işlemleri pozitif açılışa işaret ederken, değerli metaller de güçlü seyrini sürdürdü; altın ve gümüş, 2025’teki en iyi yıllık performanslarının ardından yükselişini yeni yıla taşıdı.

2025 genelinde küresel hisseler, güçlü kâr beklentileri ve yapay zekâ etrafındaki iyimserlikle 2019’dan bu yana en iyi performansını sergilerken, yüksek değerlemeler ve ABD para politikasına ilişkin belirsizlikler risk başlıkları olarak öne çıkmaya devam ediyor. Asya’da özellikle yarı iletken üreticileri ve AI ekosistemine katkı sağlayan şirketler ilgi görürken, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ve Samsung gibi isimlerin, ABD’li büyük ölçekli şirketlerin yüksek yatırım harcamaları sayesinde güçlü kar görünümüne sahip olduğu vurgulanıyor.

Teknoloji ve yapay zeka, 2025 boyunca piyasaların en baskın temaları arasında yer aldı. Nvidia Corp. hisseleri güçlü yükselişler kaydederken, Asya’daki ortaklık ve yatırım haberleri de risk iştahını destekledi. Bununla birlikte Wall Street’ten gelen uyarılar, önümüzdeki 12–24 ayda teknoloji hisselerinde yüzde 10’u aşabilecek düzeltme riskine dikkat çekiyor.

Yılın ilk işlem gününde olumlu hava korunurken, tarihsel veriler temkinli olmayı gerektiriyor: S&P 500 için yeni yılın ilk günlerinde getirilerin, çoğu zaman zayıf kaldığına işaret ediliyor. Buna karşın MSCI verileri, küresel hisselerin ocak aylarında ortalama pozitif performans sergilediğini gösteriyor. Genel beklenti, 2025’teki güçlü eğilimin 2026’ya da taşınabileceği yönünde olsa da, yatırımcılar değerleme ve politika risklerini yakından izlemeyi sürdürüyor.

Avrupa borsaları 2026’nın ilk işlem gününe zayıf bir açılışla hazırlanırken, yatırımcılar zayıflayan büyüme görünümü ile Avrupa Merkez Bankası’nın faiz patikasına dair beklentiler arasında denge kurmaya çalışıyor. Genel olarak, yılbaşı tatili sonrası düşük işlem hacmi ve temkinli risk iştahı öne çıkıyor. Enflasyonun gerileme eğilimini sürdürmesi faiz indirimi beklentilerini canlı tutarken, ekonomik aktivitedeki yavaşlama özellikle sanayi ve ihracat ağırlıklı ülkelerde risk unsuru olmaya devam ediyor.

Jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve ABD tarafındaki ticaret politikaları da Avrupa varlıkları üzerinde baskı yaratırken, piyasalar kısa vadede açıklanacak makro veriler ve ECB yetkililerinden gelecek sinyallere odaklanmış durumda. Gün içinde euro bölgesi ve büyük Avrupa ekonomilerine ait imalat PMI verileri, para arzı rakamları ve İngiltere konut fiyat endeksi yakından izlenirken, vadeli işlemlerde Euro Stoxx 50 ve Stoxx 600 endekslerindeki düşüşler açılış öncesi negatif havayı yansıtıyor.

Kurda bu sabah düşük volatilitede hafif yükseliş eğiliminde seyirler hakim. Ocak ayı yoğun veri takvimi bizi bekliyor. 05 Ocak’ta yurt içerisinde enflasyon rakamlarını karşılayacağız. 22 Ocak’ta TCMB faiz kararı ve 23 Ocak’ta Moody’s ve Fitch’in kredi notu değerlendirme raporları takip edilecek.

ABD tarafında ise istihdam ve enflasyon rakamları bu ay da ön plana çıkacak olup, mevcut fiyatlamalarda FED’in ocak ayında faizleri sabit bırakması yönünde beklentiler mevcut. Bugün yurt içerisinde İSO Türkiye İmalat PMI, ABD tarafında da imalat PMI verileri açıklanacak. Verilerin fiyatlamalar üzerinde etki etmesini beklemiyoruz. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 43,01 civarından işlem görüyor. Dolar endeksi ise 98,21 düzeyinde zayıf görünümüne devam ediyor.”