Beklentilerin altında kalan temmuz enflasyonu bankacılık hisselerini destekledi

Ahlatcı Yatırım'ın "Temmuz 2026 TÜFE Değerlendirmesi" raporunda, temmuz ayında tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) aylık bazda yüzde 1,78 artarak yüzde 1,85 civarındaki piyasa beklentisinin hafif altında gerçekleştiği, yıllık enflasyonun ise yüzde 31,75 seviyesine gerilediği belirtildi.

Raporda, beklentilerin altında kalan verinin dezenflasyon sürecine ilişkin algıyı desteklediği ve faiz indirimi beklentilerinin canlı kalmasını sağladığı ifade edildi. Bu görünümün özellikle bankacılık hisselerinde karşılık bulduğu, veri sonrasında XBANK Endeksi'nin yüzde 3'ün üzerinde primli seyrettiği aktarıldı.

Bankacılık endeksindeki yükselişte, petrol fiyatlarında gün içinde yüzde 8'e varan düşüşün enflasyon beklentileri ve cari denge kanalı üzerinden yarattığı destekleyici görünümün de etkili olduğu kaydedildi.

Raporda, temmuz ayı enflasyonunun alt kalemlerine bakıldığında gıda ve alkolsüz içeceklerde aylık artışın yüzde 1,61, ulaştırmada yüzde 2,59 ve konutta yüzde 2,25 olduğu belirtildi. Bu üç ana grubun aylık enflasyona katkısının sırasıyla 0,40 puan, 0,44 puan ve 0,27 puan seviyesinde gerçekleştiği ifade edildi.

Manşet enflasyon beklentilerin altında kalmasına rağmen özellikle ulaştırma ve konut kalemlerindeki fiyat baskılarının verinin öne çıkan unsurları olduğu belirtilen raporda, yıllık bazda gıda ve alkolsüz içeceklerde enflasyonun yüzde 37,53, ulaştırmada yüzde 30,83 ve konutta yüzde 40,32 seviyesinde gerçekleştiği aktarıldı.

Bu üç grubun yıllık enflasyona toplam katkısının yaklaşık 19,4 puan olduğu ifade edilen raporda, söz konusu görünümün tüketicilerin günlük hayatta hissettiği fiyat baskısının yüksek seyretmesini açıkladığı kaydedildi. Raporda, çekirdek enflasyon göstergelerinde B endeksinin aylık yüzde 1,66, C endeksinin ise aylık yüzde 1,80 artış kaydetmesinin ana eğilimdeki katılığın sürdüğüne işaret ettiği belirtildi.

Ahlatcı Yatırım, temmuz ayı enflasyon verisinin piyasalarda risk iştahını destekleyen, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) açısından ise faiz indirim sürecinde ölçülü ve veri odaklı yaklaşımın korunmasını gerektiren bir görünüm ortaya koyduğunu bildirdi. Raporda, beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisi, petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve dezenflasyon eğiliminin sürmesinin kısa vadede bankacılık hisseleri açısından destekleyici fiyatlama zemininin korunmasına katkı sağlayabileceği değerlendirildi.